<信報> 向華強設家族信託 拆解利與弊

最近，影視大亨向華強與向太陳嵐的遺產分配安排成為城中熱話。向華強在社交平台發布影片，霸氣宣布為了防止下一代「躺平」，他與向太大約500億港元（根據傳媒廣泛報導，沒有經過考證）的遺產將全數投放在家族信託基金內，由大媳婦郭碧婷擔任管理人負責打理。兩兒子向佐及向佑不能直接繼承遺產，只能每月領取固定生活費，若表現不佳或違反特定條件（如孫輩移民美國），生活費更可隨時停止發放。

向氏夫婦的決定，不禁讓筆者聯想到，在日常處理財富傳承的諮詢中，很多父母同樣面對下一代不懂理財，擔心領取大筆遺產後會揮霍無度之餘，更有可能被心懷不軌的人盯上，被謀財害命。為了防範未然，不少人會考慮不同的資產傳承工具。今天就借此話題，和大家探討代持的風險，以及如何巧妙運用信託與保險的結合，達至最高性價比的財富傳承方案。

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代持資產的代價

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向華強家族選擇專業信託基金而非簡單代持，郭碧婷作為管理人須嚴格依託款行事，這避免了純代持的法律漏洞。有些普通家庭為了節省成立專業信託的成本，或為了避開稅網，往往會選擇最直接的代持方式，即直接把大筆資產轉移並登記在信任的親屬名下，口頭協議由其代為分配或照顧其他家族成員。

代持的好處是手續極簡、成本極低，惟也有其缺點。首先是誠信風險，正所謂人心難測，假如代持人日後起貪念，或雙方關係惡化，代持人隨時可將資產據為己有；其次，若代持只有口頭協議，缺乏具法律效力的文書，一旦對簿公堂，往往難以舉證。

更致命的是，即使代持人品格高尚，萬一不幸提早身故，或面臨破產、離婚等變故，代持的資產有機會被法律視為代持人的個人財產，遭到其債權人追討，或被其配偶及其他法定繼承人瓜分。到頭來，原本想保護的家族財富，隨時落入外人手中。

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信託的優勢與痛點

為了避免代持風險，富豪家族通常會選擇成立信託，如向華強案中設立的家族信託基金。信託的最大優勢在於資產隔離與高度的控制權，受託機構或管理人必須嚴格按照委託人生前訂立的意願來分配財產。遺囑只能做到一次傳承（父母直接給子女），但信託可實現多次傳承，從父母到子女、再到孫輩持續運作，避免財富在第一代繼承後即被揮霍。

透過信託，父母可以設立各種「防禦機制」和「激勵機制」。例如，規定子孫只能按月領取生活費；或附加條件如「移民外國即取消資格」，並可依受益人表現（如10年後評估）調整分配。這樣既能保證子孫衣食無憂，又能杜絕他們靠遺產「躺平」的消極想法。

不過，信託最大的痛點是門檻高、收費貴。信託公司需要收取高昂的成立費及每年的管理費。如果信託的條款極度繁瑣，或受託人需要頻繁地處理瑣碎的行政工作，營運成本就會大增，這些成本最終會轉嫁到管理費之上，變相蠶食信託內的資產。

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保險信託的性價比方案

人壽保險的「信託功能」並非與信託對立，而是可將信託的部分工作——如定期「出糧」給受益人——分出去交由保險公司處理，減輕信託的行政負擔，從而節省管理費。目前市面上不少壽險產品，已設有多種身故賠償支付安排，除可一筆過支付，還可選擇按月、按季或按年等，定期定額地派發給指定受益人。未派發的理賠金還能留在保險公司內繼續滾存生息。

人壽保險更獨具優勢：萬一投保人身故，只有保險賠償金能「增幅」所付保費，這是其他財富管理工具所沒有的。有些客戶正是利用此功能，預留資金支付現在或未來信託的收費，確保信託長期運作無虞。

另外亦可選擇在指定年份，或受益人達到指定歲數之後，才派發理賠金。甚至可以選擇混合方法，先取一筆固定金額賠償金，解決短期財務所需，餘下則定期發放，用以支援受益人的生活費。

重點是保險的信託功能不會有高昂及繁複的手續費，但卻能補強信託的痛點，性價比極高，十分適合小康的家庭。

至於資產富裕的一族，其實也可在規劃資產傳承時，採用「信託＋保險」雙軌並行策略，將大額的固定資產、公司股權，以及需要複雜條件觸發的資金，例如創業基金、買樓首期等放入信託內，由專業的信託公司負責把關及審批，發放生活費部分則可交由人壽保險「代勞」。如此可大大減輕信託公司頻繁派發生活費的行政工作量，每年管理費有機會下調，達到節省成本、提高資金使用效率的目的。

作者周榮佳（Wave）從事保險業廿多年，擁有15個專業資格的11本暢銷書作家。現職某大保險公司高級資深區域總監。

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本文/視頻僅代表作者個人觀點

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(原文刊登於2026年3月14日 信報 <保險解碼> — 《向華強設家族信託 拆解利與弊》)

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