<信報> 美滙貶港息跌多元貨幣保單可成避風港

美元近期不斷走弱，美滙指數由今年初高位110挫至失守100關口，本周更見3年新低。日圓、英鎊、新台幣等升幅顯著。港元在聯繫滙率制度下，也跟隨貶值，港人如要到海外旅行，又或是送子女海外升學，甚至乎海外置業或移民等，成本變相增加。

另一方面，香港近期有大型新股招股，導致熱錢持續流入，令港滙曾升到7.75的強方兌換保證水平，金管局於5月初要注資，令銀行體系結餘回升至1700億元水平。銀行同業拆息（HIBOR）於5月明顯下跌，其中港人最密切關注、與供樓有關的一個月HIBOR由近4厘水平跌至不足0.6厘！

這當然是供樓人士的佳音，每月按揭開支可以減少，但對於一些超級穩健的投資者來說，則未必是好事，因為不少銀行已相繼調低定期存款利率，3個月定期息率大多在2厘以下，而香港4月通脹率則是2%。

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面對着港元貶值及HIBOR下跌兩大因素，資金如繼續以港元放在銀行收息，很大機會跑輸通脹，變相消費力會下降。筆者有些客戶已開始另覓出路，尋找其他穩健但回報高於定存的投資。

事實上，現時買儲蓄保險是不錯時機，因為市場上保證成份較高的儲蓄保，例如可扣稅延期年金，若然持有至到期日，普遍內部回報率（IRR）仍逾3厘。部分非保證終期紅利較高的計劃，投資時間如果較長，更隨時可以做到逾6厘的年回報率。

這是因為保險公司投資標的中，不少是屬於國債或優質企業債。早前歐美政府大幅加息後，很多債券孳息率升越4厘。由於保險公司的投資策略是長期持有，以收息為主，早兩年買入的國債或企業債，在減息周期下反變成「高息資產」，變相未來可繼續收取「高息」來派發分紅，HIBOR急跌對保單回報不會有太大壓力。

此外，買儲蓄保，年期最短也要3年或5年，等於大家做了一個相對長期的定期存款，毋須每3或6個月續期，方便之餘又可鎖定高息。

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另一方面，針對外滙需求較大的用家，保險公司數年前也推出了多元貨幣保單，若然預期美元持續貶值，投保人也可把保單轉換至其他貨幣。

目前市場上的多元貨幣產品，部分可多至9種選擇，包括熱門的歐羅、英鎊、加元、澳元等等，只要保單生效一段時間，例如滿兩年，便可行使貨幣轉換功能，部分保險公司亦容許每年轉換貨幣一次，日後發現美元重拾升勢，又可把保單轉回美元，避開貨幣貶值周期。

值得一提，當保單轉換貨幣後，保單價值將按當時的滙率重新計算，並會用新貨幣的回報繼續滾存資金。日後亦可選擇用新貨幣從保單提取款項，增加理財彈性。

所謂「你不理財，財不理你。」在投資市場變幻莫測的世界裏，大家可以做到是順勢而為。既然現在已有美元貶值、港元息口下跌之勢頭，大家便要及早做好部署，保護資產之餘，亦可捕捉投資機遇。

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作者周榮佳（Wave）從事保險業廿多年，擁有15個專業資格的11本暢銷書作家。現職某大保險公司高級資深區域總監。

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