為照顧一些不擅投資，或沒時間處理組合的打工仔，本港於2017年4月推出俗稱「懶人基金」的預設投資策略（DIS），每一間強積金受託人公司都需推出兩隻基金，分別是較高風險的核心累積基金及較低風險的65歲後基金。

打工仔如沒有作出任何投資指示，供款便會自動落入DIS，當然，打工仔亦可主動選擇DIS。而DIS會因應計劃成員的年齡增長，自動降低投資風險，即愈接近退休年齡，投資於65歲後基金的比例愈高。

四分一賬戶投資DIS

4月是DIS面世5周年，究竟它的表現如何？不說不知，原來香港也頗多「懶人」，根據積金局資料顯示，截至去年底，全港有260萬個賬戶投資於DIS或旗下基金，佔總數約25%。

雖然DIS名為「懶人基金」，表現卻一點不差，由2017年面世至去年底，核心累積基金和65歲後基金的年率化淨回報分別為8.7%及4.5%，累積淨回報更分別達48.6%及23.2%，遠遠跑贏通脹，同期年率化通脹為1.8%，累積通脹則為8.7%。

更令人驚訝的是，與其他強積金類別相比，DIS表現相當出眾。由2017年4月起計，股票基金年率化回報為5.1%，混合資產基金是4.6%，債券基金2.5%，保證基金1.2%，保守基金及貨幣市場基金則同為0.7%。

收費特平 風險分散

DIS成績如此亮麗，大概關乎其兩大特點，第一是收費特平，DIS旗下基金都設定了收費上限，管理費為資產值的0.75%，經常性實付開支為0.2%，兩者加起來少於1%，收費低變相可推高回報。去年10月本港再修訂了強積金條例，經常性實付開支上限進一步下調至淨資產值的0.1%，換言之，DIS總收費上限將下調至0.85%。

第二，DIS會把資產投資於環球不同市場及不同資產類別，避免了單一市場的波動性，有助分散風險。眾所周知，過去數年歐美股市表現遠遠跑贏港股，DIS的環球投資策略，正好「食正」外圍股市升浪。

近期股市波動，很多股票基金錄得跌幅，反而DIS投資於不同資產，除股票之外，也有債券、貨幣市場工具等。像較進取的核心累積基金，高風險資產比例只有六成，主要是環球股票，其餘四成為低風險資產，主要是環球債券。至於65歲後基金，高風險及低風險資產降至二八之比，在波動市況下，DIS基金更能體現穩中求勝的效果。

所以，大家如果對揀選MPF基金茫無頭緒，不妨考慮DIS。

(原文刊登於2022年4月2日 信報<保險解碼>《懶人基金5歲 表現絕不輸蝕》)