萬眾矚目的美國總統大選已經落幕,特朗普最終擊敗賀錦麗再度當選。筆者8月在本欄分析「特朗普若再當選終期紅利多保單受惠」時,認為特朗普假如再勝選將有利於投資市場,結果大選當日,美股三大指數均創新高,連帶比特幣也飆升,美元亦轉強勢。但原來特朗普的政策不僅有利保單紅利提升,更重要的是,減稅政策可為投資相連壽險產品帶來可觀回報。回顧其上屆任期,企業稅從35%下調至21%,帶動美股大幅攀升,道指及標普500指數都錄得超過55%漲幅。
特朗普政策焦點之一,就是要對外大幅加徵關稅,其中對墨西哥會加徵最高100%關稅,中國也高達60%,連盟友如歐盟和日本等都有機會加10%至20%不等。這種貿易政策或促使更多中資企業回流香港,為保險業帶來高端客群,特別是在企業傳承規劃及高端醫保產品方面。
提高關稅會直接打擊經濟,有經濟師預期,倘美國對華真的加徵60%關稅,內地經濟增長或會下降1至2個百分點。歐盟等國家經濟有機會受影響。這種情況下,香港作為區域保險中心的優勢將更突出,預料跨國企業的團體保險及貿易保險需求會顯著上升。
當然,各國政府未必會坐以待斃,有機會反徵美國關稅,推高美國的進口物價,加上特朗普的減企業稅措施,可能令到高通脹捲土重來,結果拖慢聯儲局減息步伐(特朗普本人也希望維持低息環境)。息口高企,企業借貸成本難減,長遠亦有機會損害美國經濟。不過,特朗普一向主張寬鬆貨幣政策,在其上次任期,分紅壽險產品派息率維持在4厘至5厘,便遠高於銀行利率。
特朗普還未正式上任,市場熱炒特朗普概念令到美股熾熱非常,但當上述壞影響逐步浮現,股市便有機會波動,屆時市場避險情緒升溫,便會尋求一些較為保守的投資工具。
事實上,保險一向是穩健的中長線投資工具,投資市場暢旺時,保單紅利也會提升,但很多保險公司都把部分紅利積存起來,作為儲備,待市況轉差時便用儲備發放紅利,藉此維持紅利率平穩。因此,當股市波動時,市場對保險需求反而有機會上升。
尤其是內地投資者,皆因特朗普擬加關稅,內地經濟首當其衝,中港股市在特朗普當選後都是向下走,或多或少反映此擔憂。
再加上人民幣貶值,離岸價過去一年都處於「七算」以上,故不少內地投資者都想尋求海外的投資機遇。值得注意的是,上次特朗普任期時,本港美元保單新造保費年均增長達15%,相信這趨勢會再現。
本港的紅利保單大多以美元為主,可對沖人民幣貶值風險,而且保單產品設計多元化,保守的投資者可選一些保證成份較高的計劃,進取的則可以選一些終期紅利較高甚至是投資相連的保險產品,藉此投資海外市場,而且還設有人壽保障,部分產品亦有靈活的供款方案,內地投資者在進行海外資產配置時,可更有彈性。
因此,筆者認為特朗普當選,對本港保險從業員來說是機遇,各位同業要好好把握。面對新形勢,我們需要提升專業能力,為客戶提供更全面的理財方案,堅持以客為本,協助客戶建立完善的保障體系及資產配置策略。
作者周榮佳(Wave)從事保險業20多年,是擁有15個專業資格的11本暢銷書作家;現職某大保險公司高級資深區域總監。
(原文刊登於2024年11月16日 信報 <保險解碼> — 《老特回歸 本港保險業更顯優勢》)