去年爆發新冠肺炎，各國大印銀紙救市，低息環境之下股樓齊升，惟近日投資氣氛已有改變，先有內地中概股大洗倉，某大中資地產商亦瀕臨破產，而美國債息飆升，美股於高位出現回吐。香港方面，近日又傳內地政府要求發展商協助解決香港房屋問題，已創新高的樓價亦有點高處不勝寒。

市場風高浪急，有些投資者會選擇把資金投放在投資相連保險，皆因投連險可提供的基金選擇多，有地域、股票、債券及貨幣等不同主題選擇，進可攻退可守，而基金通常又投資於一籃子資產，有助分散風險。因此，今年投連險投保數字增長可觀，據保監局資料顯示，截至6月底止，投連險新造保單保費為134億元，較去年同期上升192.2%，增幅遠高於人壽及年金等非投連業務的10.3%。

留意資訊出處 確定中位性

正因為愈來愈多人關注投連險，有些網上平台特別比較不同保險公司的投連險產品，以吸引大眾目光。然而，大家看這些平台的比較數據時宜小心分析，以免被誤導。

話說最近某網上平台比較了3家保險公司一款同類型的投連險，結果其中一間一枝獨秀，於是該保險公司的前線銷售人員便將這結果瘋傳開去，我的一個客戶收到後馬上走來問我意見。我看了之後，便叫客戶不要太在意。

在資訊泛濫年代，人人均可以在社交媒體發表意見，所以很多資訊我都先看出處，以確定其中立性。該客戶看到的產品比較，主要是來自一個近年興起的保險資訊平台，網上一查可以了解營運這個平台背後的人就是某家保險經紀，而過往這平台推介的通常都是一些佣金較高的產品，這結果難免會令人聯想到，當中會否牽涉個人或公司利益呢？

就像今次客戶看到的資訊，是一個不太客觀及不全面的產品比較，它只挑選了3家保險公司的投連險作比較，並就當中的基金比較數目，以及投連險所收的費用去做比較，最後則以成本蠶食回報為理由，得出其中一家的投連險產品最好。筆者想說的是，投連險產品結構複雜，收費很難用同一基準去做比較，例如有些保險公司會有龐大的開戶獎賞，這筆款項足以抵銷數年的保單費用，但上述比較卻完全沒有涵蓋這重要因素。

再細心看看，那所謂一枝獨秀的產品所列出的行政費用、保險成本及提取費用都是3家公司最高的，可是在內文比較時隻字不提，只引導讀者去看「投連險總費用及收費披露（TFCD）百分比」這個數字。該文章亦提到，TFCD是基於若干假設去計算，包括受保人年齡、供款、持有期、回報率等，所以只要稍為轉一轉假設，結果隨時又不同，單用這個數字，便完全掩飾了行政費用及保險成本在3家公司最高的事實。

還有一個重點，投連險靈魂所在是基金表現及回報，每一間保險公司平台的基金都不盡相同，有些屬於獨家代理的明星基金，過往回報相當可觀，這都是投資險的賣點。另外，基金有直接基金方式（Direct Fund）及影子基金方式（Mirror Fund）的分別，前者是由基金公司直接營運，後者則是保險公司複製基金公司的投資組合，一般影子基金收費較直接基金高，該網上平台比較當中又沒提到。

收費並非唯一考慮因素

此外，服務質素都是很重要的考慮，基金平台是否容易用，電腦系統是否穩定，轉基金的時間是否夠快，提款要多久等等，現時更有一些保險公司推出智能投資選擇服務，可按客戶的需要及風險承擔能力去提供個人化的參考投資組合資訊，這些因素都不容忽視，始終很多消費者絕不介意付多些費用，去選擇一個服務較好回報較高的平台。

所以，當大家看保險比較時，一定要全面地看，收費只是其中一個因素，而不是唯一因素，還有很多更重要的因素要考慮。尤其是當看到一些來歷不明的資訊建議，更要提高警覺，以免中伏。

(原文刊登於2021年10月9日 信報<保險解碼>《網上平台保險建議勿盡信》)