香港作為亞洲金融中心，人口教育水平偏高，港人普遍都接受以保險作為理財工具。現時市場上絕大部分保單以美元及港元計價，甚少見其他貨幣，有些公司甚至沒有外幣保單選擇。

可轉換貨幣博升值

由於港元與美元掛鈎，滙率穩定，加上美元屬世界性流通貨幣，很多人都不抗拒持有美元。雖然兩者回報上會有少許差異，但只限儲蓄類產品，消費型產品基本沒大分別，所以很多香港市民一般不太理會保單貨幣幣值。

不過，近年中美關係出現變化，兩國政府互相向某些人和機構實施制裁，儘管大多數不會牽連一般民眾，惟仍有一些客戶為此感到憂慮。有客戶則關注到美國負債愈來愈沉重，怕會衝擊美元地位，長遠影響到保單回報率。此外，移民潮下每年有不少家長送子女去外國升學，子女學費和生活費都要使用當地貨幣，令外幣需求一直有增無減。

有保險公司針對上述痛點，早前推出多元貨幣儲蓄保單，有5種貨幣選擇，分別是港元、美元、人民幣、加拿大元與澳元，據聞日後還會增加其他貨幣。而客戶於第三年起可每年自由轉換貨幣一次。

這種產品不但可賺取保單回報，亦可博滙率升位，所以推出後大受歡迎，同類型但只得港元或美元計價的產品已無人問津。奇怪的是，以往一個產品大熱，很快就會有對手複製，多元貨幣保單已面世一段日子，卻未見有別的保險公司跟風推出。筆者嘗試了解背後原因，經過明查暗訪，發現有以下三項。

三大原因導致供應少

第一是投資因素，以往保險公司推出美元保單，為避免滙率風險，都會選擇投資在美元資產。如果產品有5種貨幣選擇，意味保險公司要投資5種貨幣資產。首先市場上是否有足夠的優質資產供應？其次是個別保險公司有否精於這些市場的投資團隊？如沒有便須聘請人才，變相增加成本。

資金實力亦是一個重要考慮因素，因為保險公司不會等客戶投保後才拿保費去投資，而是在推出產品前已經買入各種資產，情況就等於經營茶餐廳，老闆絕不會等客戶點餐後才買食材，而是一早預算每天會賣多少份餐，準備好各種食材才開始營業。如果遇上有客戶突然偏好某種口味，或是潮流突然興吃某一種食物，大家一窩蜂點同一個餐，就會出現某些食材缺貨，但有些過剩會壞掉報銷的情況。同樣地，如果保險公司推出多元保單後，某年人民幣大熱，其他貨幣表現失色，客戶們都紛紛轉買人民幣，那其他回報失色的資產便要由保險公司「硬食」。

第二個因素是行政系統考慮，其中電腦系統以往只會顯示港元及美元幣值，一旦推出多元保單，便必須增設其他外幣幣值，保險公司需要花費龐大資源更新系統。

此外，會計上以往交保費或理賠只以港元及美元兩種貨幣處理，現在就要接受客戶用不同貨幣投保、找續與轉換，行政程序複雜很多。保險公司管理層若沒有決心和魄力，真的不會作出這樣的改革。

最後一個因素是前線營業團隊的專業度，由於產品涉及不同貨幣，客戶在投保時也會諮詢理財顧問有關未來滙率走勢。以前理財顧問不需要懂的知識，現在也要涉獵。還要教懂營業團隊有關轉換貨幣的各種行政手續，有什麼地方要特別注意，以免惹來投訴，培訓上又是一筆開支。

大家可以看到，保險公司推出多元貨幣保單絕不是簡單任務，而是牽一髮、動全身，不是一時三刻可以做到，前期投入和付出的成本會比傳統美元或港元保單高，利潤卻並非特別大，利潤率更有機會下跌。換另一角度，客戶投保多元貨幣保單變相着數了。

各位讀者看完以上分析後，若有觸碰到你的痛點，不妨考慮把多元貨幣保單加入投資組合中，為財富管理增添彈性。

(原文刊登於2021年9月25日 信報<保險解碼>《多元貨幣保單增理財彈性》)